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拼多多亏损,为什么股价却那么高?

2020-10-07 16:49:28 来源: 作者: admin888
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拼多多亏损,为什么股价却那么高?

彼得林奇在《彼得林奇的成功投资》这本书中,将公司股票分为快速成长型、稳健增长型、慢速增长型、周期型、反转型和资产处置型等六种方法,今天,试用他这几种方法,简单解读拼多多、招商银行股票的估值。


一、快速成长型

对于快速成长型的公司股票,比如拼多多和特斯拉,适用的估值方法是PS(市销率),最佳持有时间,应该是长期,但投资风险也高;
拼多多亏损,为什么股价却那么高
其中,PS(市销率)=上市公司的总市值/去年的总销售收入,从图表可知,拼多多总市值是1016亿美元,2019年,其全年的营业收入为301.42亿美元,即PS=1016/301.42=3.37,我们对市销率的理解是,它越低,说明该公司股票目前的投资价值越大。如今,标准普尔500在这一比例的平均值为1.7左右,当然,这一比率也随着行业的不同而不同,互联网公司由于其利润率相对较高,它们的比例为10左右,所以,这也可以解释,为什么拼多多的市盈率是负数(即现在虽然是亏损的),它依然可以这么强劲,前一段时间,拼多多黄峥的身价,甚至赶超互联网各巨头。
拼多多亏损,为什么股价却那么高


二、稳健增长型
 
对于稳健增长型的公司股票,比如腾迅或者茅台,林奇认为适用的股票估值方法是PE、DCF(现金流折现法),持股时间最好为长期,投资风险则相对安全,出于众所周知的原因,这里就不举例了。


三、慢速增长型

对于慢速增长型的公司股票,比如银行板块,适用的估值方法是PB(市净率)、PE,低估值买,高估值卖,投资相对安全;
 
我们再以招商银行(600036)为代表,试着解读下它现行的投资价值。
 
招商银行股票,是银行板块的龙头股,适用估值方法是PE和PB,从图表我们可以得知,它现在的PE是9.7,PB是1.6,而对于银行股来说,如果PB低于0.8,甚至是破净的话,那是很有投资价值的。
 
四、周期型

对于周期型的公司股票,比如化工、有色和地产板块,适用PS、PB,低估值买,高估值卖,投资风险较高。

五、反转型

对于反转型的公司,这种只能碰运气的股票,投资风险极高。

比如乐视网,自2010年8月12日上市,当天开盘价49.44元,2015年5月12日,最高股价到了巅峰,为179.03元,而7月20日的收盘价,却只有0.18元,它最终于2020年7月21日终止上市,总市值为7.18亿元,较高峰时的1700亿元市值,共蒸发99%以上,7月20日当天呢,也最终成交121.21万手,成交额为2155.96万元,说明还是有人想碰运气,而假如你在高峰时买入,持有到最后,相当于亏损99%。


六、资产处置型

对于资产处置型公司,适用的估值方法是PB和清算价值,PB低买,PB高卖,相对安全,尤其是如果你能在资产重组之前介入,利润丰厚,就像当年的南北车重组合并成中国中车,合并前,南车涨了8倍,北车涨了5倍。

以上六种方法,相信大家如果有关注手中的股票,都可以对号入座,当然,学习和执行并不是要求机械地照搬,而是应该灵活运用。

注:市净率PB=股价/每股净资产=总市值/净资产;

    市盈率PE=股价/每股盈利=总市值/净利润;

    市销率PS=股价/每股收入=总市值/销售收入;

    现金流折现法DCF,P0 = (E0CF1)/(1 + r) + (E0CF2)/(1 + r) + ... (延续到无限 期),其中P0代表某一企业、资产或工程的现值(当前价值),E0CFn代表当前预测的未来第n 期产生的自由现金流,r代表自由现金流的折现率,即资本成本。

相关阅读:
市销率高说明什么
市销率估值多少倍是合理范围?市销率估值方法
市销率高好还是低好 其实是这样的

以上就是拼多多亏损,为什么股价却那么高?的内容,对于拼多多一样的互联网公司股票估值就比较复杂一些。
责任编辑:admin888 标签:拼多多亏损为什么股价却那么高
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拼多多亏损,为什么股价却那么高?

彼得林奇在《彼得林奇的成功投资》这本书中,将公司股票分为快速成长型、稳健增长型、慢速增长型、周期型、反转型和资产处置型等六种方法,今天,试用他这几种方法,简单解读拼多多、招商银行股票的估值。


一、快速成长型

对于快速成长型的公司股票,比如拼多多和特斯拉,适用的估值方法是PS(市销率),最佳持有时间,应该是长期,但投资风险也高;
拼多多亏损,为什么股价却那么高
其中,PS(市销率)=上市公司的总市值/去年的总销售收入,从图表可知,拼多多总市值是1016亿美元,2019年,其全年的营业收入为301.42亿美元,即PS=1016/301.42=3.37,我们对市销率的理解是,它越低,说明该公司股票目前的投资价值越大。如今,标准普尔500在这一比例的平均值为1.7左右,当然,这一比率也随着行业的不同而不同,互联网公司由于其利润率相对较高,它们的比例为10左右,所以,这也可以解释,为什么拼多多的市盈率是负数(即现在虽然是亏损的),它依然可以这么强劲,前一段时间,拼多多黄峥的身价,甚至赶超互联网各巨头。
拼多多亏损,为什么股价却那么高


二、稳健增长型
 
对于稳健增长型的公司股票,比如腾迅或者茅台,林奇认为适用的股票估值方法是PE、DCF(现金流折现法),持股时间最好为长期,投资风险则相对安全,出于众所周知的原因,这里就不举例了。


三、慢速增长型

对于慢速增长型的公司股票,比如银行板块,适用的估值方法是PB(市净率)、PE,低估值买,高估值卖,投资相对安全;
 
我们再以招商银行(600036)为代表,试着解读下它现行的投资价值。
 
招商银行股票,是银行板块的龙头股,适用估值方法是PE和PB,从图表我们可以得知,它现在的PE是9.7,PB是1.6,而对于银行股来说,如果PB低于0.8,甚至是破净的话,那是很有投资价值的。
 
四、周期型

对于周期型的公司股票,比如化工、有色和地产板块,适用PS、PB,低估值买,高估值卖,投资风险较高。

五、反转型

对于反转型的公司,这种只能碰运气的股票,投资风险极高。

比如乐视网,自2010年8月12日上市,当天开盘价49.44元,2015年5月12日,最高股价到了巅峰,为179.03元,而7月20日的收盘价,却只有0.18元,它最终于2020年7月21日终止上市,总市值为7.18亿元,较高峰时的1700亿元市值,共蒸发99%以上,7月20日当天呢,也最终成交121.21万手,成交额为2155.96万元,说明还是有人想碰运气,而假如你在高峰时买入,持有到最后,相当于亏损99%。


六、资产处置型

对于资产处置型公司,适用的估值方法是PB和清算价值,PB低买,PB高卖,相对安全,尤其是如果你能在资产重组之前介入,利润丰厚,就像当年的南北车重组合并成中国中车,合并前,南车涨了8倍,北车涨了5倍。

以上六种方法,相信大家如果有关注手中的股票,都可以对号入座,当然,学习和执行并不是要求机械地照搬,而是应该灵活运用。

注:市净率PB=股价/每股净资产=总市值/净资产;

    市盈率PE=股价/每股盈利=总市值/净利润;

    市销率PS=股价/每股收入=总市值/销售收入;

    现金流折现法DCF,P0 = (E0CF1)/(1 + r) + (E0CF2)/(1 + r) + ... (延续到无限 期),其中P0代表某一企业、资产或工程的现值(当前价值),E0CFn代表当前预测的未来第n 期产生的自由现金流,r代表自由现金流的折现率,即资本成本。

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